Сегодняшняя именинница Лив Тайлер – дочь фронтмена Aerosmith Стивена Тайлера и модели Бебе Бюэлл – сумела пробиться в Голливуде и завоевать любовь миллионов поклонников по всему миру. И она такая не одна.
Дорогие пользователи! С 15 декабря Форум Леди закрыт для общения. Выражаем благодарность всем нашим пользователям, принимавшим участие в дискуссиях и горячих спорах. Редакция сосредоточится на выпуске увлекательных статей и новостей, которые вы сможете обсудить в комментариях. Не пропустите!
появляется небольшой нюанс.
появляется небольшой нюанс.
вроде как должно быть (максимально упрощенно) разница между текущей и фиксированной ценой, дисконтированная на рыночную ставку. но! я не нахожу конкретную нормально воспринимаемую формулу. везде сумасшедшие индексы, поскольку формулы пишутся под финансовые инструменты, по которым полагаются выплаты (дивиденды или же проценты по долговой ценной бумаге).
мне нужно сослаться на источник. источники которые я читаю просто содержат расчет, без ссылки на формулу
вроде как должно быть (максимально упрощенно) разница между текущей и фиксированной ценой, дисконтированная на рыночную ставку. но! я не нахожу конкретную нормально воспринимаемую формулу. везде сумасшедшие индексы, поскольку формулы пишутся под финансовые инструменты, по которым полагаются выплаты (дивиденды или же проценты по долговой ценной бумаге).
мне нужно сослаться на источник. источники которые я читаю просто содержат расчет, без ссылки на формулу
вроде как должно быть (максимально упрощенно) разница между текущей и фиксированной ценой, дисконтированная на рыночную ставку. но! я не нахожу конкретную нормально воспринимаемую формулу. везде сумасшедшие индексы, поскольку формулы пишутся под финансовые инструменты, по которым полагаются выплаты (дивиденды или же проценты по долговой ценной бумаге).
мне нужно сослаться на источник. источники которые я читаю просто содержат расчет, без ссылки на формулу
цена актива на физическом рынке;
срок действия фьючерсного контракта;
процентная ставка;
расходы, связанные с владением актива (хранение, страхование)
прочие факторы (дивиденды, налогообложение, комиссионные расходы)
FV = Sх(1 + r х T/360)
где FV - стоимость фьючерсного контракта на биржевой актив;
S - рыночная цена актива на физическом рынке;
r - банковский процент по депозитам (плюс процент расходов за хранение, транспортировку для случая поставки товара);
T - число дней до окончания срока действия фьючерсного контракта или его закрытия.
Если биржевой актив приносит определенный доход, например дивиденд по акции или процент по облигации, то этот доход следует вычесть из банковской процентной ставки и предыдущая формула примет вид:
FV = S х (1 + (r-d) х T/360 )
где d - средний размер дивиденда по акции или процента по облигации.
Как видно из формул цена фьючерсного контракта всегда отличается на некоторую величину от цены базового актива на спотовом рынке, за исключением момента, когда фьючерс исполняется (T=0).
FV = Sх(1 + r х T/360)
где FV - стоимость фьючерсного контракта на биржевой актив;
S - рыночная цена актива на физическом рынке;
r - банковский процент по депозитам (плюс процент расходов за хранение, транспортировку для случая поставки товара);
T - число дней до окончания срока действия фьючерсного контракта или его закрытия.
Если биржевой актив приносит определенный доход, например дивиденд по акции или процент по облигации, то этот доход следует вычесть из банковской процентной ставки и предыдущая формула примет вид:
FV = S х (1 + (r-d) х T/360 )
где d - средний размер дивиденда по акции или процента по облигации.
Как видно из формул цена фьючерсного контракта всегда отличается на некоторую величину от цены базового актива на спотовом рынке, за исключением момента, когда фьючерс исполняется (T=0).
мне нужно только узнать fair value фьючерсного контракта на сырье в периоде t1 и t2. понятно, что в момент заключения сделки (t0) fair value = 0.
и у меня в примере в качестве дельта изменения стоимости фьючерсного контракта мне дают разницу между S1 (рыночная стоимость актива в период t1) и Sfix (фиксированная цена актива по контракту), дисконтируя ее на фактическую рыночную ставку.
вот я и не могу понять, откуда Автор это взял. и насколько это правильно.
ща пересчитаю стоимости по годам.
finapex_ru/beginner/forts/266-price-futures
finapex_ru/beginner/forts/266-price-futures
finapex_ru/beginner/forts/266-price-futures
они пишут
т.е. формула должна быть Basis= S fix - S (знаки как я понимаю в зависимости от того, продавец или покупатель, могут меняться)
и вот сейчас самое интересное.
что будет если продисконтировать этот самый базис? по идее мы просто приведем стоимость условного дохода (или убытка, разумеется) к стоимости денег прошлого года (не совсем корректно выразилась, не знаю как сказать доступно по-другому). характеризует ли эта величина изменение fair value (рыночной стоимости) рассматриваемого фьючерсного контракта?
они пишут
т.е. формула должна быть Basis= S fix - S (знаки как я понимаю в зависимости от того, продавец или покупатель, могут меняться)
и вот сейчас самое интересное.
что будет если продисконтировать этот самый базис? по идее мы просто приведем стоимость условного дохода (или убытка, разумеется) к стоимости денег прошлого года (не совсем корректно выразилась, не знаю как сказать доступно по-другому). характеризует ли эта величина изменение fair value (рыночной стоимости) рассматриваемого фьючерсного контракта?
Какие сложные расчеты они могут производить....
....А я то думал что суть фьючерсного договора в той цене, по которой в будущем продавец продаст, а покупатель купит актив, находящийся в основе фьючерса. И поскольку рыночная цена в момент купли-продажи к тому времени изменится, то кто-то из этих двоих ( или продавец или покупатель ) проиграет, а другой соответственно выиграет. А тут вона что деется....
Какие сложные расчеты они могут производить....
....А я то думал что суть фьючерсного договора в той цене, по которой в будущем продавец продаст, а покупатель купит актив, находящийся в основе фьючерса. И поскольку рыночная цена в момент купли-продажи к тому времени изменится, то кто-то из этих двоих ( или продавец или покупатель ) проиграет, а другой соответственно выиграет. А тут вона что деется....
однако фьючерсы покупают не только для спекуляций, но и для страхования рисков.
и вот для того, чтобы оценить эффективность данного метода страхования, нужно определить изменение рыночной стоимость основной подверженной риску позиции (это к примеру изменение рыночной стоимости объекта, находящегося на балансе или предполагаемого к приобретению, и непосредственно связанного с объектом фьючерсного контракта) и соответствующее изменение стоимости страхового инструмента (фьючерсного контракта).
а посему нужно рассчитать именно ИЗМЕНЕНИЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ КОНТРАКТА.
если Вам интересно, почитайте про хеджирование рисков.
однако фьючерсы покупают не только для спекуляций, но и для страхования рисков.
и вот для того, чтобы оценить эффективность данного метода страхования, нужно определить изменение рыночной стоимость основной подверженной риску позиции (это к примеру изменение рыночной стоимости объекта, находящегося на балансе или предполагаемого к приобретению, и непосредственно связанного с объектом фьючерсного контракта) и соответствующее изменение стоимости страхового инструмента (фьючерсного контракта).
а посему нужно рассчитать именно ИЗМЕНЕНИЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ КОНТРАКТА.
если Вам интересно, почитайте про хеджирование рисков.
И рубль подешевел в два раза....вот вам и расчеты по формулам....
И рубль подешевел в два раза....вот вам и расчеты по формулам....
ток занимаются этим профессиональные структуры, которые берут нехило денех за условные расчеты.
ток занимаются этим профессиональные структуры, которые берут нехило денех за условные расчеты.
Читать по-русски умеем?
В источнике сказано:
Разница между текущей ценой базового актива и соответствующей фьючерсной ценой называется базисом фьючерсного контракта.
BASIS = FV – S
где FV - стоимость фьючерсного контракта на биржевой актив;
S - рыночная цена актива на физическом рынке;
Остальные Ваши рассуждения из разряда "В огороде бузина, а в Киеве-дядька". Я привел формулу расчета стоимости фьючерсного контракта. Зачем еще что-то фантазировать и додумывать? Дисконтирование - красивое слово,но оставьте его в покое. "Дисконтирование базиса" - большей бессмыслицы я в жизни не слышал. Фьючерсы заключаются на будущее. В этом их суть ( англ.future). Рассчитывать стоимость заключенного сегодня фьючерса в прошлом, равносильно делению на 0 . Фьючерс, заключенный год назад - это один финансовый инструмент, фьючерс, заключенный сегодня - это другой финансовый инструмент. Как Вы их собираетесь сравнивать? Это все равно, что сравнить горячее с жидким.
Я предельно понятно ответил на заданный в теме вопрос, и мне очень жаль, что Вы ничего не поняли.
Читать по-русски умеем?
В источнике сказано:
Разница между текущей ценой базового актива и соответствующей фьючерсной ценой называется базисом фьючерсного контракта.
BASIS = FV – S
где FV - стоимость фьючерсного контракта на биржевой актив;
S - рыночная цена актива на физическом рынке;
Остальные Ваши рассуждения из разряда "В огороде бузина, а в Киеве-дядька". Я привел формулу расчета стоимости фьючерсного контракта. Зачем еще что-то фантазировать и додумывать? Дисконтирование - красивое слово,но оставьте его в покое. "Дисконтирование базиса" - большей бессмыслицы я в жизни не слышал. Фьючерсы заключаются на будущее. В этом их суть ( англ.future). Рассчитывать стоимость заключенного сегодня фьючерса в прошлом, равносильно делению на 0 . Фьючерс, заключенный год назад - это один финансовый инструмент, фьючерс, заключенный сегодня - это другой финансовый инструмент. Как Вы их собираетесь сравнивать? Это все равно, что сравнить горячее с жидким.
Я предельно понятно ответил на заданный в теме вопрос, и мне очень жаль, что Вы ничего не поняли.
Может наступить конец света...или что-нибудь похуже...